二六三股票值得长期持有吗_二六三股票未来走势如何

新网编辑资讯栏目 – 财经资讯 2026-01-21 42

一、二六三股票值得长期持有吗？

值得与否，先看基本面。二六三网络通信股份有限公司（002467.SZ）主营企业通信、云计算、IDC 及增值电信业务，近五年营收复合增速约 12%，毛利率稳定在 45% 左右，现金流持续为正。对于偏好稳健收益的投资者，这一组数字提供了“防守”属性。

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再看行业赛道。企业数字化转型、云视频会议、信创替代三大趋势叠加，预计 2025 年国内云通信市场规模将突破 1500 亿元。二六三在 SaaS 邮箱、混合云视频、信创邮箱三大细分市占率均位列前三，赛道红利尚未完全兑现。

最后看估值。截至最近收盘，公司滚动市盈率约 28 倍，低于云计算板块平均 38 倍；股息率 1.8%，在 TMT 行业中已属罕见。低估值+现金分红，为长期持有提供了“安全垫”。

周线级别，股价自 2022 年 4 月低点 3.66 元反弹后，形成“W”底形态，颈线位 5.20 元；最近三周量能放大至 120 日均量 1.8 倍，MACD 金叉后红柱持续放大，**短期目标区间 5.80–6.20 元**。若放量站稳 6.30 元，则中期有望挑战 7.50 元前高。

企业邮箱 SaaS：2023 年收入 6.4 亿元，同比增长 21%，付费企业客户突破 70 万家；信创版本已完成与麒麟、统信、鲲鹏适配，预计 2024 年政府及国企订单将贡献额外 1.5 亿元收入。
云视频：与腾讯云、阿里云深度合作，推出“混合云+硬件终端”一体化方案，毛利率高达 58%。2023 年该业务增速 35%，在手订单 2.1 亿元。
IDC 及云计算：北京、上海、广州三大数据中心机柜利用率 82%，平均单机柜月租金 6500 元，高于行业均值 15%。2024 年新增 1500 个机柜，预计带来年化收入 1.2 亿元。

2024 年《国有企业信创采购指南》正式落地，要求 2027 年前完成邮件系统国产化替代；二六三作为首批通过工信部信创测评的邮件厂商，有望直接受益。此外，公司持有全国 IDC/ISP 牌照及 VPN 牌照，**在数据跨境流动试点城市具备先发优势**，潜在增值空间被市场低估。

A：邮箱 SaaS 属于高度定制化的 B 端市场，客户迁移成本极高；二六三深耕 25 年，积累了 3000 多家大型企业私有化部署案例，**巨头难以用标准化产品替代**。云视频方面，公司与腾讯云是“被集成”关系，而非正面竞争。

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A：2023 年末应收账款 4.7 亿元，占营收 28%，看似偏高；但前五大客户均为政府、央企及大型金融机构，**账龄 1 年以内占比 92%**，且公司已按 5% 计提坏账，风险可控。

A：实控人李小龙家族持股比例 34.5%，最近 12 个月仅通过大宗交易减持 0.8%，**减持目的为偿还股票质押贷款**，且接盘方为国资背景基金，市场冲击有限。

A：过去两年市场偏好高景气度新能源与半导体，通信 SaaS 板块整体被忽视；随着 AI 应用落地，**企业级通信作为“卖水人”逻辑开始被市场重新定价**，估值修复空间大。

A：若追求稳健，可逢 5.0–5.3 元区间分批建仓，止损位设 4.6 元；若偏好右侧交易，可等待放量突破 5.8 元后介入，**目标价 7.0–7.5 元，对应 2024 年 25 倍 PE**，风险收益比 1:3。

中信证券 2024 年 5 月研报首次覆盖，给予“增持”评级，目标价 7.2 元，核心理由：信创邮箱订单超预期、云视频毛利率提升、IDC 机柜扩张带来业绩弹性。

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国金证券则认为，公司现金流充沛，**具备持续分红能力**，适合险资及社保资金底仓配置，维持“买入”。

投资者需结合自身风险承受能力，动态跟踪订单、毛利率及政策变化，切勿盲目追高。

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