000761股票怎么样_000761股票值得长期持有吗

000761股票怎么样？基本面速览

000761对应的是本钢板材，一家以钢铁冶炼、轧制、销售为核心业务的央企控股上市公司。公司控股股东为本溪钢铁集团，实际控制人为中国宝武钢铁集团，背靠央企资源，具备规模与政策双重优势。

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财务数据透视：盈利波动与现金流

• 营收规模：近三年营收维持在500亿元上下，2023年受钢价下行影响，营收同比微降约8%。
• 净利润：2021年高点曾达40亿元，2023年回落至约12亿元，波动较大。
• 现金流：经营现金流净额常年为正，2023年为28亿元，足以覆盖短期债务，偿债压力可控。

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000761股票值得长期持有吗？行业周期与竞争格局

钢铁是典型的强周期行业，需求与地产、基建、汽车高度相关。2024年起，国家“三大工程”与设备更新改造政策有望托底用钢量，但行业整体仍处供给过剩阶段。

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竞争优势拆解

1. 宝武协同：纳入宝武体系后，原料采购、物流、销售渠道全面打通，吨钢成本下降约80元。
2. 高端产品占比：汽车板、家电板毛利率高出普钢10个百分点，2023年高端产品销量占比已升至35%。
3. 区位红利：毗邻东北汽车产业集群，运输半径短，客户粘性高。

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估值与股息：低估值陷阱还是黄金坑？

截至2024年6月，000761动态市盈率约8倍，市净率0.7倍，处于历史10%分位以下。股息率近三年稳定在5%左右，高于十年期国债收益率，具备类债券属性。

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自问自答：低估值为何长期存在？

问：估值这么低，是不是市场忽视了它的价值？
答：核心原因在于盈利弹性差。钢价一旦下跌，净利润可能腰斩，市场给予的估值折价反映了对周期底部的担忧。

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技术面观察：底部放量与筹码结构

月线级别，股价自2021年高点回撤超60%，2023年四季度以来在3.2—3.8元区间横盘，量能温和放大。股东户数连续三个季度减少，**筹码集中度提升**，显示有长线资金逐步吸纳。

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风险清单：持有前必须想清楚的三件事

• 需求端：若地产新开工面积继续下滑10%以上，板材需求将直接承压。
• 成本端：铁矿石价格若重返130美元/吨，吨钢毛利可能压缩至200元以内。
• 政策端：碳减排考核趋严，环保投入增加或侵蚀利润5—8亿元。

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长期持有的三种场景推演

场景	触发条件	盈利预期	股价空间
温和复苏	基建投资增速8%+汽车销量增长5%	净利润回升至25亿元	目标价6元，翻倍空间
周期低谷	钢价下跌15%	净利润跌至5亿元	股价可能下探2.5元
宝武整合	注入高端特钢资产	净利润提升至35亿元	估值修复至10倍PE，对应8元

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实操策略：如何分批建仓

对于长期投资者，可采用“周期底部+高股息”双因子策略：

1. 底仓区间：3.3元以下买入首笔，占总仓位30%。
2. 定投节奏：每下跌5%加仓10%，上限仓位不超过总资金的15%。
3. 止盈信号：股息率低于3%或行业产能利用率突破85%时分批减仓。

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机构观点：分歧中的共识

2024年一季度末，公募基金持仓比例仅0.2%，处于低配状态；但**北向资金连续四个月净买入**，持仓市值增至1.8亿元。券商研报给出的目标价集中在4.5—5.2元，隐含30%上行空间，一致预期是“**周期底部布局，等待需求拐点**”。