云铝股票今日走势_云铝股份值得长期持有吗

今日云铝股价为何冲高回落？

早盘集合竞价阶段，云铝股份（000807.SZ）以9.62元高开，随后十分钟内放量拉升至9.88元，涨幅一度逼近4%。然而十点过后，卖单密集出现，股价逐级回落，午后最低探至9.31元，最终收报9.45元，日内振幅6.11%。导致冲高回落的直接原因有三点：

• 沪铝期货主力合约跳水：上午十点整，沪铝2308合约从18650元/吨快速跌至18320元/吨，拖累整个电解铝板块情绪。
• 北向资金净流出：Wind数据显示，北向资金今日净卖出云铝股份1.36亿元，为连续第三个交易日减持。
• 短线获利盘兑现：过去五个交易日云铝累计上涨12.8%，部分游资选择落袋为安。

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云铝的估值到底贵不贵？

截至收盘，云铝股份动态市盈率（TTM）为7.8倍，市净率1.02倍，处于近五年估值30%分位。横向对比来看：

1. 行业均值：申万铝行业平均市盈率为9.5倍，云铝折价约18%。
2. 神火股份：同为水电铝龙头，神火PE为8.9倍，但负债率高出云铝15个百分点。
3. 中国宏桥：港股中国宏桥PE仅5.3倍，不过其财务费用率是云铝的2.7倍。

自问自答：为什么云铝能享受溢价？核心在于“绿色铝”标签——公司水电铝占比高达85%，在欧盟碳关税背景下，每吨铝可节省约600元碳排放成本。

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电解铝价格还能涨多久？

当前长江现货铝报价18520元/吨，较年初上涨9.4%。支撑铝价的底层逻辑并未改变：

• 供给天花板：国内电解铝总产能4500万吨“红线”已用至4400万吨，新增项目仅云南、四川两地。
• 成本刚性：氧化铝价格维持在2850元/吨，阳极炭素受石油焦涨价推动，单吨成本较去年增加400元。
• 需求韧性：新能源汽车用铝量较传统车提升30%，光伏边框年耗铝增速保持25%以上。

机构预测分歧点：中信期货认为三季度铝价将突破19000元，而国泰君安提示警惕地产竣工面积下滑带来的需求缺口。

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云铝的产能扩张进度如何？

公司现有电解铝产能305万吨，其中云南文山二期50万吨项目已于6月通电投产，预计Q3完全达产。关键细节：

1. 用电成本锁定：与云南电网签订0.32元/度的长协电价，较市场价低0.08元，单吨成本节省约1100元。
2. 绿色认证进展：文山项目已通过ASI绩效标准认证，产品溢价可达100-150美元/吨。
3. 运输瓶颈破解：中老铁路开通后，东南亚铝材出口运输时间缩短5天，物流成本下降12%。

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长期持有的风险点在哪？

投资者必须正视的三大潜在风险：

• 来水波动：云南2023年汛期降水较常年偏少20%，若四季度出现枯水期限产，将影响约15%产能。
• 政策转向：近期市场传闻国家可能放开电解铝产能置换指标，若属实将打破供给约束逻辑。
• 技术替代：再生铝占比快速提升，2025年国内再生铝产量或达1200万吨，对原生铝需求形成挤压。

对冲策略：可搭配买入沪铝看跌期权，行权价18000元/吨的合约权利金仅320元/吨，相当于为持仓上了一份“保险”。

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机构最新动向透露什么信号？

6月以来，云铝股份迎来17家机构调研，较上月增加13家。调研纪要显示：

1. 关注点转移：从单纯的铝价博弈转向“绿电铝+深加工”协同，公司铝箔坯料月产量已突破2万吨。
2. 持仓变化：Q2末公募基金持仓比例升至4.2%，创近三年新高，其中广发多因子大幅加仓1200万股。
3. 外资分歧：摩根大通将目标价从11元下调至10.5元，而瑞银逆势上调至12元，核心分歧在于对2024年铝均价的判断（瑞银看高至19500元）。

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散户如何制定交易策略？

针对不同持仓周期的实用建议：

• 短线（1-2周）：关注沪铝期货18300元支撑位，若跌破可减仓，反弹至18800元上方考虑止盈。
• 中线（3-6个月）：逢回调至9.2-9.3元区间分批建仓，止损位设在8.8元（年线位置）。
• 长线（1年以上）：采用“底仓+波段”策略，保留60%底仓不动，剩余仓位做网格交易，每涨跌5%调整一次。

关键数据监控：每周三公布的铝锭社会库存数据，若连续两周累库超过3万吨，需警惕趋势反转。