得润电子股票怎么样_值得长期持有吗

一、得润电子是做什么的？

得润电子（002055.SZ）成立于1989年，总部位于深圳，主营连接器、精密组件、汽车电子、新能源线束四大板块。公司最早以家电连接器起家，随后切入汽车供应链，目前汽车业务占比已超六成，客户包括大众、宝马、PSA、蔚来、小鹏等国内外整车厂。

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二、得润电子股票怎么样？

1. 股价与估值

• 截至最新收盘，得润电子市值约75亿元，动态PE约28倍，处于行业中游。
• 近三年股价区间7.5–16.8元，波动较大，主要受新能源订单节奏与原材料价格影响。

2. 财务数据速览

指标	2021A	2022A	2023E
营收（亿元）	75.9	87.4	105.6
归母净利（亿元）	1.32	2.08	3.10
毛利率	15.8%	17.2%	18.5%
资产负债率	62%	58%	55%

亮点：连续三年毛利率抬升，负债率稳步下降。

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三、得润电子的核心竞争力在哪？

1. 800V高压平台线束国内领先

公司控股子公司Meta System在欧洲深耕车载充电机（OBC）多年，具备800V SiC方案量产能力，已进入宝马、保时捷供应链。国内工厂复制欧洲技术，2024年起为蔚来、理想新平台配套，单车价值量3000–4500元，是传统线束的3倍。

2. 连接器国产替代空间巨大

传统燃油车连接器外资占比超70%，新能源车迭代快，得润通过“小批量、多品种”的柔性产线快速响应，已获得比亚迪、长城、广汽等定点。

3. 家电业务现金流稳定

虽然增速放缓，但美的、格力、海尔等核心客户账期稳定，每年贡献5–6亿元经营现金流，为汽车业务扩张提供“弹药”。

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四、得润电子值得长期持有吗？

自问自答：最大的风险是什么？

答：原材料价格波动。铜、塑料粒子占成本近60%，若LME铜价单月上涨10%，公司毛利率将下滑约1.5个百分点。不过公司已通过“成本加成”条款向下游传导，2023年Q3已验证有效性。

自问自答：未来三年业绩弹性来自哪里？

答：三大增量：

1. 800V车型渗透率提升：预计2025年全球800V车型销量超400万辆，得润市占率有望达15%，对应营收45亿元。
2. Meta并表利润释放：欧洲工厂扭亏为盈，净利率从-3%提升至8%，2024年贡献利润1.2亿元。
3. 储能连接器：绑定阳光电源、华为数字能源，2025年新增营收8–10亿元。

自问自答：估值怎么看？

答：可比公司瑞可达、电连技术2024年平均PE 35倍，得润电子因历史包袱折价明显。若2024年净利润4亿元，给予30倍PE，对应市值120亿元，较现价仍有60%空间。

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五、机构最新观点

中信证券：维持“买入”，目标价18元，核心逻辑是800V高压线束放量+欧洲业务盈利拐点。

天风证券：上调至“强推”，预计2024–2026年净利CAGR35%，估值切换在即。

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六、散户操作指南

• 短线：关注每月中旬披露的新能源订单数据，超预期可博弈。
• 中线：跟踪铜价与季度毛利率，若连续两季改善，可加仓。
• 长线：在12元以下分批建仓，仓位不超过总资产的10%，持有周期2–3年。