四川九洲到底是做什么的？
四川九洲电器股份有限公司（000801.SZ）最早可追溯至1958年的国营第七八三厂，如今已形成“军工电子+空管设备+数字音视频”三大主业并行的格局。在股吧里，新手最常问的一句话就是：“它到底是军工股还是家电股？”——答案是军工属性占主导，军品收入占比超过六成，空管雷达、二次雷达、敌我识别系统都是拳头产品；数字音视频业务则主要为广电运营商提供机顶盒、应急广播系统，属于稳健现金流来源。
为什么四川九洲总在“低空经济”风口上？
2023年底至2024年初，“低空经济”被写入多省政府工作报告，四川九洲因旗下四川九洲空管科技是国内少数具备ADS-B、二次雷达、场面监视雷达全套解决方案的厂商，股价多次异动。 自问自答： Q：低空经济到底给它带来多少订单？ A：公开口径尚未披露具体金额，但军方及民航“十四五”规划对空管设备升级需求明确，公司2023年半年报显示空管军品合同负债同比增长78%，侧面印证景气度。
四川九洲股票股吧里最热的三大疑问
1. 业绩为何忽高忽低？
翻看近五年财报，净利润从2019年的1.02亿元跳升至2021年的3.38亿元，又回落至2023年的2.14亿元。核心原因在于军品结算节奏：军方大单往往在四季度集中验收，导致前三季度利润平淡、四季度突然放量。老股民在股吧提醒新人：“别用消费股的线性思维看军工，盯合同负债比盯净利润更靠谱。”
2. 定增解禁会不会砸盘？
2022年公司完成向大股东九洲集团定增募资7.5亿元，发行价7.13元/股，2023年8月解禁后股价反而从8元涨到12元。原因有二： • 大股东未减持，集团层面持续将优质资产注入上市公司； • 机构席位接盘，龙虎榜显示解禁后三日机构净买入2.3亿元。 因此解禁≠利空，关键看资金属性。
3. 市盈率50倍贵不贵？
截至2024年4月，四川九洲动态市盈率约50倍，高于军工电子板块均值38倍。但细分空管赛道具备垄断溢价：国内仅九洲、川大智胜、四创电子三家具备大型空管雷达资质，且九洲是唯一同时覆盖军民航的民企。若按2025年预期净利润4亿元测算，PEG约0.9，仍处合理区间。
技术面：股吧大神画的“箱体”靠谱吗？
打开四川九洲的日K线，2023年8月至今形成明显的10.5—13.5元箱体震荡。 • 箱体下沿：10.5元附近对应60周均线，每次回踩均放量，显示机构承接； • 箱体上沿：13.5元为前高密集套牢区，需两市成交额放大至20亿元以上方能突破。 短线客在股吧分享经验：“箱体没破前，靠近下沿买，靠近上沿卖，T+0做低成本。”
未来三大催化剂
1. 资产注入预期：九洲集团旗下尚有军工通信、卫星导航等未上市资产，四川省国资委2023年提出“推动优质军工资产证券化”，公司作为唯一上市平台想象空间大。 2. 低空经济订单落地：民航局计划2025年前建成500个以上通用机场，对应空管设备市场规模超300亿元，九洲有望拿到15%份额。 3. 军品定价机制改革：2024年新版《军品定价议价规则》实施，成本加成模式改为激励约束定价，高毛利技术型企业将受益。
普通投资者如何跟踪？
• 每月10日前关注深交所互动易，董秘对“合同负债”“军品收入”的回复是先行指标； • 加入成都本地券商组织的军工调研团，九洲绵阳总部每季度开放日会透露产能利用率； • 盯紧中航工业、中国电科等总包单位的招标网，空管雷达中标信息往往提前泄露景气度。
风险提示
1. 军品审价风险：若最终审定价低于预期，可能出现一次性收入冲减； 2. 技术迭代：卫星互联网（如星链）可能弱化传统雷达需求； 3. 股东分散：前十大流通股东占比仅42%，游资炒作易导致暴涨暴跌。
写在最后
四川九洲不是一只适合追高的股票，却是军工板块里“看得懂、摸得着”的稀缺标的。在股吧里，与其纠结每日分时图的波动，不如把更多精力放在跟踪低空经济政策细则和军品订单节奏上。当多数人还在讨论KDJ金叉时，真正决定收益的，是对产业趋势的提前认知。
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