万里扬股票怎么样_万里扬股票值得长期投资吗

万里扬是谁？三分钟看懂公司基本面

浙江万里扬股份有限公司（002434.SZ）成立于1996年，起家于商用车变速器，2010年登陆深交所。目前业务分为汽车零部件、储能系统集成、轨道交通齿轮三大板块，2023年营收结构中汽车零部件占比约72%，储能及新能源业务占比快速提升至18%。

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万里扬股票怎么样？先看财务体检报告

盈利能力：毛利率触底回升

• 2023年毛利率21.3%，较2022年提升2.1个百分点，主因高毛利的CVT自动变速器出货量增加。
• 扣非净利润连续三年正增长，2023年达4.86亿元，同比增长38%。

现金流：经营现金流转正

2023年经营活动现金流净额5.12亿元，一改2022年-1.4亿元的失血状态，核心原因是储能项目预收款增加。

负债率：处于安全区间

资产负债率46.8%，低于汽车零部件行业平均52%，长期借款占比仅12%，偿债压力可控。

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万里扬股票值得长期投资吗？拆解三大成长引擎

引擎一：CVT自动变速器国产替代

国内乘用车CVT渗透率从2019年的18%提升至2023年的31%，万里扬为吉利、奇瑞、比亚迪混动平台配套，2024年新获长城、广汽定点，预计2025年CVT出货量突破120万台。

引擎二：储能赛道从0到1

子公司万里扬能源2023年并网储能项目450MWh，在手订单1.2GWh，毛利率高达28%，远高于传统汽零业务。浙江、广东两地政策要求新能源配储比例不低于10%，直接拉动需求。

引擎三：轨道交通齿轮隐形冠军

高铁齿轮箱市占率60%，参与时速400公里标准动车组研发，2024年预计新增订单3亿元，贡献稳定现金流。

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估值处于什么水位？横向对比一目了然

公司	2024PE	2024PEG	储能业务占比
万里扬	18.5	0.75	18%
双环传动	25.3	1.1	0%
精锻科技	22.1	0.9	5%

万里扬估值低于同行，但储能业务增速最快，存在戴维斯双击可能。

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潜在风险：三个必须盯紧的指标

1. 原材料价格波动：齿轮钢占成本35%，若钢价上涨10%，毛利率将下滑1.8个百分点。
2. 储能价格战：2024年Q1储能系统报价已跌至0.68元/Wh，需关注公司订单锁价能力。
3. 技术路线更替：若比亚迪DM-i转向多挡DHT，可能影响CVT配套份额。

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机构最新动向：北向资金悄悄加仓

2024年4月北向资金增持820万股，持仓比例升至2.3%，为近两年高点。中信证券在最新研报中给出目标价12.5元，对应2024年25倍PE，隐含35%上涨空间。

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散户操作指南：三种参与姿势

短线博弈

关注储能订单公告与季度业绩预告，事件驱动型机会。

中线波段

跟踪CVT出货量月度数据，2024Q3新产能释放前后或有催化。

长期持有

若储能业务2025年收入占比超30%，可视为汽车零部件+储能双轮驱动的转型成功，估值体系有望重构。