一、合锻智能到底是做什么的？
很多投资者第一次打开合锻智能的K线，都会冒出同一个疑问：这家公司到底靠什么赚钱？
合锻智能全称合肥合锻智能制造股份有限公司，主业分为两块：
- 高端成形机床：液压机、机械压力机、数控转塔冲床，下游覆盖汽车、航空航天、军工。
- 智能分选设备：色选机、X光分选机，下游覆盖粮食、矿石、再生资源。
二、股吧里最火的三大话题
1. 订单有没有“军工概念”？
股民在股吧里贴出的截图显示，公司曾披露与某航天科技集团下属单位签订保密级别订单。虽然金额未披露，但足以点燃情绪。
官方口径：军工收入占比“较小”，但具备军品生产资质，未来存在放量可能。
2. 业绩为何忽高忽低？
打开近三年财报，净利润像过山车：
- 2021年：盈利0.42亿元
- 2022年：亏损0.31亿元
- 2023年：盈利0.68亿元
原因拆解：
- 机床业务交付周期长，收入确认集中在四季度。
- 原材料钢材价格波动，毛利率从28%掉到22%又回升26%。
- 政府补助波动：2022年少了近2000万。
3. 股东人数为何突然暴增？
2023年三季度末股东户数2.1万，到2024年一季度末飙升至4.6万。谁在买？
龙虎榜数据显示，东方财富拉萨团结路第二营业部多次现身，典型散户集中营。短线资金涌入导致筹码分散，股价波动加剧。
三、估值到底贵不贵？
截至2024年6月，合锻智能动态PE约35倍，高于机床行业平均28倍，但低于“军工+智能”双概念平均42倍。
自问：贵不贵？
自答：如果只看机床业务，35倍偏贵；如果明年军工订单放量，估值会被快速消化。
四、技术面：关键价位在哪？
打开周线图，三个价位值得划线：
- 6.20元：2023年11月放量突破平台，现已成为第一支撑。
- 7.80元：前高套牢区，大量融资盘在此“站岗”。
- 9.50元：2020年牛市高点，若放量突破将打开上行空间。
五、潜在催化剂盘点
- 军工大单公告：一旦披露金额，情绪溢价立竿见影。
- 工业母机政策：工信部新一轮补贴落地，公司液压机有望入选目录。
- 粮食安全概念：色选机出口中东、东南亚，人民币结算比例提升，毛利率改善。
六、风险清单：别只盯利好
- 钢材价格若再次飙升，机床毛利率可能二次探底。
- 军工订单存在高度不确定性，一旦预期落空，杀估值速度快。
- 股东户数激增后，若大盘转弱，容易出现多杀多踩踏。
七、实战策略：不同仓位的应对
轻仓试水
股价回踩6.20元不破，可小仓位介入，止损位设5.8元，盈亏比约1:2。
中线波段
等待放量突破7.80元后回踩确认，再加仓至总仓位20%，目标位9.50元。
长线配置
必须满足两个条件：军工收入占比超过15%且季度净利润连续两季同比正增长，否则不参与。
八、常见问答汇总
Q：合锻智能会被ST吗？
A：连续两年亏损才会被*ST，公司2023年已盈利，短期无戴帽风险。
Q：限售股何时解禁？
A：2024年12月有4800万股定增解禁，成本5.6元，需警惕抛压。
Q：与合肥锻压集团是什么关系？
A：合肥锻压集团是控股股东，持股29.58%，实际控制人为合肥市国资委。
九、写在最后
合锻智能的股吧每天都在上演多空大战，有人把它当军工股，有人把它当机床股，还有人把它当粮食安全概念股。标签越多，波动越大。把基本面、估值、催化剂、风险全部拆开看，你会发现它既不是“十倍股”种子选手，也不是“垃圾股”典型代表，而是一家需要事件驱动的波段标的。盯紧订单、盯紧股东人数、盯紧钢价，剩下的交给市场。
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