康得新退市后还能索赔吗？
可以，但必须在诉讼时效内通过证券虚假陈述责任纠纷案由起诉，且需满足买入时间、卖出或持有时间等条件。
康得新事件时间轴：从白马股到退市
2010年7月，康得新复合材料集团股份有限公司登陆深交所中小板，被誉为“新材料白马股”。
2017年，公司市值一度逼近千亿，机构研报密集唱多。
2018年10月开始，债券违约、银行账户冻结、大股东资金占用等负面消息集中爆发。
2019年1月，证监会立案调查，认定2015—2018年连续四年虚增利润119亿元。
2021年5月27日，深交所作出终止上市决定，股票简称变更为“*ST康得退”。
2021年7月9日，摘牌退市，转入全国股转系统两网及退市公司板块。
康得新怎么样：财务造假手法拆解
1. 虚增营业收入
• 通过虚构海外客户、循环交易、提前确认收入等方式做大销售额。
• 2018年报显示营收92.3亿元，其中约60%被证实为虚假。
2. 虚减营业成本
• 利用关联方北京康得新光电材料有限公司，将本应计入成本的费用资本化。
• 四年累计少计成本约45亿元。
3. 资金体外循环
• 大股东康得集团通过“现金归集”方式，将上市公司122亿元资金划转至集团账户。
• 资金用于偿还集团债务、投资理财，形成“存贷双高”假象。
投资者如何索赔：条件、流程与难点
索赔资格
买入时间：2016年4月22日至2019年1月22日（含当日）
卖出或持有时间：2019年1月23日及之后卖出或继续持有
损失认定：买入均价与基准价差额×持股数量
起诉流程
- 准备材料：身份证复印件、证券账户信息、对账单（加盖营业部公章）
- 选择管辖法院：南京中院集中管辖
- 立案与调解：法院优先调解，调解不成进入诉讼
- 执行阶段：若胜诉，等待康得新破产财产分配
常见疑问
Q：退市后股票没卖出还能索赔吗？
A：可以，只要符合买入与持有时间条件，未卖出部分按基准价计算损失。
Q：索赔金额如何计算？
A：公式为（买入均价-基准价）×可索赔股数-系统风险扣除比例。南京中院已委托第三方机构核算，系统风险扣除比例约30%。
康得新破产重整进展与清偿率预测
2022年5月，苏州中院裁定受理康得新破产重整。
资产端：账面资产约180亿元，其中应收账款、长期股权投资可回收性极低。
负债端：已确认债权约550亿元，包括债券、银行贷款、供应商货款、投资者索赔。
清偿率：据管理人披露，普通债权清偿率预计不高于10%，投资者索赔位列普通债权第三顺位。
同类案例对比：乐视网与保千里
乐视网：2022年北京金融法院一审判决投资者获赔比例约40%，但贾跃亭个人财产执行困难。
保千里：2020年深圳中院裁定破产清算，普通债权清偿率仅2.3%，投资者索赔几乎“颗粒无收”。
启示：康得新投资者需降低心理预期，尽早提交债权申报，避免错过分配窗口。
写给仍在观望的投资者：行动清单
- 本周内打印2016年4月22日至2019年3月31日全部对账单
- 联系专业证券维权律师，确认可索赔股数与金额
- 关注南京中院公告，确保在诉讼时效（2024年1月22日）前提交材料
- 加入债权人微信群，实时跟踪破产重整方案表决进展
风险提示：不是所有损失都能赔
1. 系统风险扣除：2018年A股系统性下跌，法院可能扣除部分损失。
2. 破产清偿顺序：职工债权、税款债权优先，普通债权靠后。
3. 执行难：即使胜诉，若重整失败转入清算，清偿率可能低于5%。
延伸思考：注册制下的投资者保护
康得新案暴露了中介机构“看门人”失灵问题。2022年《证券虚假陈述司法解释》明确：保荐人、会计师事务所、律师事务所等承担连带赔偿责任。
未来类似案件，投资者可将中介机构列为共同被告，提高获赔概率。
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