广西糖业股票值得买吗？先看行业基本面
广西糖业（股票代码：000911）背靠全国最大的甘蔗种植基地，**糖产量占全国六成以上**。当国际原糖价格站上每磅美分，国内糖价同步抬升，公司毛利率随之扩张。2023/24榨季广西甘蔗收购价维持在每吨，成本端锁定后，**糖价每上涨元/吨，公司净利润增厚约亿元**。这一弹性，是判断“广西糖业股票值得买吗”的第一把钥匙。
广西糖业股票未来走势：糖周期如何演绎？
糖价周期通常持续-年，目前处于**上行中段**。巴西干旱、印度出口限制，叠加泰国减产，全球缺口预计达万吨。国内方面，进口配额内外价差倒挂，**配额外进口成本高于国内现货价元/吨**，广西糖业作为国内龙头直接受益。
- **库存低位**：全国工业库存降至近五年最低，补库需求一触即发。
- **政策托底**：国家储备糖轮出节奏放缓，糖价底部被抬高。
- **需求复苏**：饮料、烘焙行业开工率回升，旺季备货提前启动。
财务体检：盈利拐点已现？
2023年报显示，广西糖业营收亿元，同比增长%；归母净利润亿元，**同比扭亏为盈**。关键指标：
- **毛利率**：%，同比提升个百分点，主因糖价上涨及高毛利副产品贡献。
- **资产负债率**：%，较年初下降个百分点，财务费用率降至%。
- **现金流**：经营现金流净额亿元，覆盖资本开支有余，**偿债压力显著缓解**。
风险清单：哪些因素会打断广西糖业股票未来走势？
自问：糖价会不会突然暴跌？
自答：若巴西新榨季天气正常、印度放开出口，国际糖价可能回调%，国内跟随调整。但**国内配额外进口关税高达%，形成缓冲垫**。
自问：甘蔗产量会否不及预期？
自答：广西近年推广“双高”甘蔗品种，单产提升%，且政府补贴蔗农，**产量下滑概率低于市场预期**。
估值对比：便宜还是陷阱？
当前股价对应2024年PE约倍，低于历史中位数的倍，**处于周期低位**。对比中粮糖业（PE倍）、粤桂股份（PE倍），广西糖业估值折价明显。若糖价维持高位，**业绩弹性将推动估值修复至倍以上**。
操作策略：短线波段与长线布局
短线投资者：关注原糖期货走势及国内现货成交，**糖价突破元/吨可加仓**，跌破元/吨止损。
长线投资者**：在榨季结束前（每年月）逢低建仓，**目标价元（对应倍PE）**，止损位设于元。
机构动向：谁在悄悄布局？
2024年一季度，**北向资金增持万股**，持仓比例升至%。同时，两家社保基金组合新进前十大股东，**持仓成本区间-元**，与现价接近，安全边际充足。
尾声思考：糖业龙头的第二增长曲线
广西糖业正拓展医用酒精、酵母等副产品，**高附加值业务占比已超%**。若未来切入生物燃料乙醇赛道，**将打开千亿级市场空间**，为长期估值提供想象力。
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